Seit fast 20 Jahren steht Alpha Star für Value Investing in Unternehmen des Mittelstands, die sich durch hohe Qualität und Wachstum durch Innovationen auszeichnen. Transparenz gegenüber Anlegern und hohe Eigeninvestments sind dabei wichtige Grundpfeiler der Strategie. Mit konzentrierten Portfolios investiert Alpha Star in die Top 20 Small Cap Monopole des deutschsprachigen Raums – mit dem klaren Ziel nachhaltige Überrenditen zu erzielen.
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Nach seinem Studium des Wirtschaftsrechts schloss Felix Gode (geboren 1982) zusätzlich die Ausbildung zum Chartered Financial Analyst (CFA) ab. Bis 2016 arbeitete er als stellvertretender Chefanalyst bei einem der führenden bankenunabhängigen Research-Häusern Deutschland. Bereits im Jahr 2006 gründete er zusammen mit seinem Bruder den Alpha Star Aktienclub, um Freunden und Familie eine Möglichkeit zur langfristigen Geldanlage in Aktien zu eröffnen. Seit der Umwandlung des Clubs in einen regulären Aktienfonds im Jahr 2014 ist Felix Gode Fonds-Advisor des Alpha Star Aktienfonds.
1. Was macht der Alpha Star Aktienfonds?
Der Alpha Star Aktienfonds investiert in Small Cap Monopole des deutschsprachigen Raums. Damit liegt der Fokus auf einer speziellen Art von Unternehmen innerhalb des Small Cap Segments, nämlich auf Unternehmen, die in einem bestimmen Bereich, einem bestimmten Markt oder mit einem Produkt eine monopolartige Position einnehmen. Diese starke Stellung hält Wettbewerber auf Abstand. Damit wird die Wahrscheinlichkeit auf ein nachhaltig hohes Gewinnwachstum erhöht.
2. Was macht Ihren Fonds besonders?
Durch den Fokus auf Small Cap Monopole, in Kombination mit sehr konzentrierten Portfolios von maximal 20 Titeln, entsteht ein Portfolio aus qualitativ hochwertigen Unternehmen, dass sich deutlich von den meisten anderen Fonds oder gar Indizes abgrenzt. Jedes der Unternehmen weist zudem eine klar marktführende Stellung auf und zeichnet sich deshalb durch ein hohes Maß an Rentabilität und Wachstumsstärke aus. Die Unternehmen finden sich zumeist in Branchen, denen ein strukturelles Wachstum unterliegt. Zu diesen Bereichen zählen unter anderem Digitalisierung, Medizintechnik oder Halbleitertechnologien.
3. Wie gehen Sie bei der Titelauswahl vor?
Im deutschsprachigen Raum gibt es ca. 1.500 börsennotierte Unternehmen. Da wir nur in die aus unserer Sicht 20 besten Titel investieren, können wir sehr selektiv vorgehen. Das bedeutet, dass wir uns mit jedem einzelnen Portfoliokandidaten sehr intensiv beschäftigen. Dabei analysieren wir nicht nur das Zahlenwerk der Unternehmen, sondern befassen uns vor allem auch mit der qualitativen Seite. Das bedeutet, das wir sehr akribisch die Wettbewerbsvorteile herausarbeiten und daraufhin untersuchen, wie nachhaltig diese sind. Dies schließt eine intensive Betrachtung des Wettbewerbsumfeldes mit ein. Darüber hinaus ist für uns von wesentlicher Bedeutung, dass das Unternehmen ein Management-Team hat, dass die üblicherweise hohen Gewinne der Unternehmen hoch rentierlich in neue Projekte und Produkte zu investieren weiß. Da alle unsere Unternehmen eine starke Position haben, ist das wichtig, um diese Position auch in Zukunft verteidigen zu können. Daher ist eine sorgfältige Abwägung der Investitionsmöglichkeiten ein wichtiger Faktor. Um eine gute Einschätzung über die Entscheidungsqualität des Managements zu erhalten, stehen wir im regelmäßigen Austausch mit diesen. Mehr noch, wir investieren nicht in ein Unternehmen, ohne vorher mit dem Management gesprochen zu haben. Auch nach einer Investition werden regelmäßig Updategespräche geführt.
Auch wenn ein Unternehmen alle Kriterien erfüllt, gelangt es nicht automatisch ins Portfolio. Schlussendlich ist auch die Bewertung der Aktie ein wichtiges Renditeelement. Nur wenn diese in einem angemessenen Verhältnis mit der hohen Qualität des Unternehmens steht, kommt ein Kauf in Betracht. Ist eine Aktie zu teuer bewertet, wird diese auf unserer Beobachtungsliste wie ein Portfoliounternehmen weitergeführt, ein Investment findet jedoch nicht statt. Sollte sich die Aktie z. B. vor dem Hintergrund von Marktverwerfungen zu einem späteren Zeitpunkt vergünstigen, wird die Aufnahme ins Portfolio erst dann getätigt.
4. Welche Rendite / Performance streben Sie an – und woran messen Sie sich?
Über einen langfristigen Zeitraum streben wir eine durchschnittliche Rendite von 10 % pro Jahr nach Kosten an. Ein Vergleich mit Indizes ist dabei wenig aussagekräftig, weil die Überschneidungen von untergeordneter Bedeutung sind. Der nächste Vergleichsindex ist noch der SDAX.
Anstatt auf Vergleichsindizes zu blicken, leiten wir unsere Renditeerwartung vielmehr aus dem Gewinnwachstum unserer Portfoliounternehmen ab. Wir wollen in Unternehmen investiert sein, die ihre Gewinne durchschnittlich pro Jahr zweistellig steigern, was sich wiederum über lange Sicht in entsprechenden Kurssteigerungen widerspiegelt.
5. Für welchen Anleger ist der Fonds geeignet?
Der Fonds eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren. Hintergrund dessen ist, dass erhöhte Schwankungen durch die starke Konzentration des Portfolios wahrscheinlich sind. Dafür ist langfristig mit einer erhöhten Renditeerwartung zu rechnen.
Links zu weiterführenden Informationen
Alpha Star exklusiv im Rentablo Webinar (Aufzeichnung)
Beim exklusiven Webinar am 17. Juni 2025 stellte sich Alpha Star Fondsmanager Felix Gode vor und beantwortete zahlreiche Fragen unserer Anleger und Anlegerinnen. Eine Aufzeichnung des Webinars können Sie sich hier ansehen.
